რატომ ხდება კომპანიები IPO- სთან ერთად?
IPOs, როგორც წესი, გამოიყენება ახალი კომპანიების მიერ, რომლებიც საჭიროებენ დამატებით კაპიტალს გაფართოებას ან კერძო კომპანიების მიერ, რომელთა მფლობელები და ინვესტორები სურთ თავიანთი თავდაპირველი ინვესტიციების მონეტირებას (იხ.
იმ შემთხვევაში, თუ საბაზრო პირობები უფლებას აწარმოებს კონკრეტულ ბიზნესს IPO- ს დროს, კერძო კომპანიაში თავდაპირველი ინვესტორები შეძლებენ ბედნიერებას, რადგან ახალი აქციების ღირებულება ბევრად აღემატება მათ თავდაპირველ ინვესტიციებს.
როგორ ხდება IPO შეიქმნა
როგორც წესი, კერძო კომპანია, რომელსაც სურვილი აქვს საჯაროში მიაღწიოს IPO- ს მეშვეობით, Wall Street- ი იმდენად, რამდენადაც საინვესტიციო ბანკი (Goldman Sachs ან Morgan Stanley) წილის მფლობელია. მოლაპარაკებების გზით, კომპანია და საინვესტიციო ბანკი გადაწყვეტს, თუ რამდენი აქცია გაიცემა, აქციების სახე და წილის ფასი. შეთანხმების მიხედვით, დამქირავებელს შეუძლია უზრუნველყოს გარკვეული ან ყველა აქციების შეძენის შედეგად მიღებული თანხა და შემდეგ მათ გადააგზავნოს საზოგადოებისათვის.
საინვესტიციო ბანკი ამზადებს IPO- ს რეგისტრაციასთან დაკავშირებული ინფორმაციის მიწოდების გზით ფასიანი ქაღალდების კომისიის (SEC), მათ შორის, წილის შეთავაზების, ფინანსური ანგარიშგების, მართვის ინფორმაციისა და ა.შ.
SEC ახორციელებს სარეგისტრაციოდ წარდგენას ფონურ შემოწმებას, რათა უზრუნველყოს ყველა სწორი ინფორმაცია წარდგენილ განაცხადში.
უსკოს დამტკიცების შემდეგ კომპანიამ და დამფუძნებელმა დაიწყეს მარკეტინგის საკითხი მარკეტინგის პრობლემის გადაცემის გზით, რაც ასახავს კომპანიას და წილის შეთავაზებას (იხილეთ Zipcar პროსპექტის მაგალითი).
თავდაპირველად, აქციები, როგორც წესი, შესთავაზეს მსხვილი ინსტიტუციონალური ინვესტორებისთვის, როგორიცაა საპენსიო ფონდები, სადაზღვევო კომპანიები, სადაზღვევო ფონდები და ა.შ., რომლებსაც შეუძლიათ შეიძინონ აქციების დიდი ბლოკები (როგორც წესი, დისკონტირებული ფასი). საბოლოო ჯამში აქციები შედის ბირჟაზე და შეძენილია ინდივიდუალური ინვესტორების მიერ.
IPO- ს მაგალითი
ტექნოლოგიურ სამყაროში, ყველაზე დიდი IPO- ს (და ყველაზე დიდი ინტერნეტ ისტორიაში) 2012 წლის 18 მაისს იყო Facebook- ის მფლობელი. მარკ ცუკერბერგის დამფუძნებელმა და ძირითადმა აქციონერმა მარკ ცუკერბერგმა წამოიწყო წლების განმავლობაში საჯარო საზოგადოების წამოწყება და ნაცვლად დედაქალაქი დააყენა აქციების კერძო გაყიდვით სხვა კომპანიებს, როგორიცაა Microsoft. IPO- ს Facebook- ზე 500-ზე მეტი კერძო აქციონერი და 800 მილიონზე მეტი მომხმარებელი იყო.
IPO- ს რამდენიმე თვით ადრე, IPO- ს აქციების ფასი 28-დან 35 დოლარამდე იყო. თუმცა, მოსალოდნელი მაღალი მოთხოვნის გამო, აქციების რაოდენობა 25% -ით გაიზარდა და IPO- ს ფასი ერთ აქციაზე 38 დოლარამდე გაიზარდა, რაც Facebook- ს ბაზრის კაპიტალიზაციას 104 მილიარდ დოლარზე მეტი გადასცა.
სამწუხაროდ, აქციების ფასი დაეცა გახსნის დღეს და გაგრძელდა მომდევნო ორი თვის განმავლობაში, რის შედეგადაც 2012 წლის აგვისტოში $ 20-ის შემცირება მოხდა.
აქციები არ აღუდგა IPO- ს ფასზე მაღალ ფასს IPO- ს შემდეგ ერთი წლის განმავლობაში.
IPOs ყოველთვის არ არის წარმატება
მიუხედავად იმისა, რომ IPO შეიძლება იყოს ფინანსურად ხელსაყრელი ბიზნესის მფლობელებისთვის, წარმატება ნამდვილად არ არის გარანტირებული და არსებობს რამდენიმე ნაკლი. პირველი, თქვენ ვერ შეძლებთ მიიღოთ ფული სწრაფად, როგორც გსურთ. ინვესტორებს შეუძლიათ დაჟინებით მოითხოვონ, რომ IPO- ს მიერ გაღებული ყველა ფული ბიზნესში გადანაწილდეს. და თქვენი აქციების ნაწილი წლების განმავლობაში შეიძლება გაიმართოს.
მეორე, თქვენი საკუთრების პოზიცია შეიძლება სერიოზულად შეწყდეს და შეიძლება დაკარგოთ კომპანიის კონტროლი. ამის თავიდან ასაცილებლად, მფლობელები, რომელთაც სურთ შეინარჩუნონ კომპანიის კონტროლი IPO- ს შემდეგ, შეუძლიათ გაითვალისწინონ აქციების ცალკეული კლასები, რომლებიც ხორციელდება კენჭისყრის წონის სხვადასხვა ჯოხებით.
Facebook- ის მაგალითზე მარკ ცუკერბერგს კომპანია IPO- ს მხოლოდ 18% ეკუთვნოდა.
თუმცა, საჯარო IPO გაცემული (Class A) აქციებს ჰქონდათ თავდაპირველი კერძო (Class B) აქციების კენჭისყრის წონის 1/10. მისი B კლასის აქციების რაოდენობამ ხმათა 57% შეადგინა და კომპანია მას შემდეგ გააკონტროლა, რაც IPO- ს შემდეგ.
ინვესტორის პერსპექტივა IPOs შეიძლება იყოს სარისკო საინვესტიციო. ისტორიული ინფორმაციის გარეშე, ძნელია სათანადოდ შეაფასოს კომპანიის წილი ღირებულება და IPO- ები ტენდენცია გასცემენ მაშინ, როდესაც საბაზრო პირობები ხელსაყრელია. IPOs როგორიცაა Webvan და pets.com, რომლებიც დაიწყო dot-com bubble გადაიქცა სანახაობრივი ჩავარდნები, როდესაც bubble პაკეტური და ორივე კომპანია საბოლოოდ გაკოტრდა.