Რა დარჩა მოგება?

დაცული მოგება მნიშვნელოვანია, მაგრამ როგორ გამოიყენება ისინი კრიტიკული

თქვენ იხილავთ შენახულ მოგებას, ზოგჯერ ცნობილია, როგორც დაგროვილი მოგება, მოგება ნამეტი ან უპრეცედენტო მოგება, რომელიც მოცემულია აქციონერთა აქციის ქვეშ არსებულ კომპანიის ბალანსზე. ის წარმოადგენს წმინდა შემოსავლის ან წმინდა მოგების ნაწილს , რომელიც დაინახავთ კომპანიის შემოსავლის განცხადებას , რომელიც არ არის გადახდილი როგორც დივიდენდები, მაგრამ ინახება კომპანიაში. შენახული მოგება ხშირად რეინვესტირებულია კომპანიაში, გამოიყენოს ისეთ პროექტებზე, როგორიცაა კვლევა და განვითარება, საინვესტიციო ახალი საწყობი, დამატებითი ან უკეთესი აღჭურვილობის შეძენა, ან დავალიანების გადახდა.

როგორ ბუღალტერთა მკურნალობა რჩება მოგება

შეინარჩუნა მოგება განიხილება როგორც კომპანიის სიცოცხლეზე კუმულატიური რიცხვი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, შენახული მოგება ანგარიშზე კომპანიის ბალანსზე ასახავს შემოსავალს, რომელიც შეინარჩუნა კომპანიიდან. შენახული მოგება არის მოგება, რომელიც დარჩა განუყოფელი აქციონერებისათვის.

კონფლიქტი დაარსებული შემოსავლები და დივიდენდები

კერძო კომპანიებს შეუძლიათ აირჩიონ გააკეთონ ის, რაც მათ სურთ თავიანთი დაცული მოგებით, მაგრამ საჯაროდ დაფუძნებულ კომპანიებს პოტენციური ფინანსური დილემა ჰყავს. უმეტეს ინვესტორთათვის, მათი უშუალო შეშფოთება კომპანიის შეფასებისას კომპანიის მოგების ოდენობაა. გარდა ამისა, ინვესტორებს სურთ გადაიხადონ კომპანიისთვის მათი ინვესტიციისთვის ჯილდოები, დივიდენდების ან გაზრდის საფონდო ფასის სახით. ინვესტორები საპენსიო უახლოეს მომავალში განაპირობებენ კომპანიის დივიდენდის გადასახადს, რადგან ისინი უფრო მეტ პოტენციურ საპენსიო შემოსავალს გულისხმობენ.

სხვა ინვესტორები შეიძლება უფრო ყურადღებიანი იყვნენ ფასების გასაზიარებლად.

გარკვეულწილად, ეს ორი სურვილები კონფლიქტია. კომპანიამ, რომელიც კვარტლის შემდეგ კვარტალში გამოყოფს საგრძნობი დივიდენდების კვარტალს, შეუძლია განახორციელოს ამ მსხვერპლშეწირვის ხარჯვა კომპანიის რეინვესტირების შესახებ, რომელიც საშუალებას მისცემს მას გაიზარდოს. მაგრამ ისიც შეიძლება მოხდეს, რომ სექსუალურ, სტაბილურ კომპანიას, რომელიც არასოდეს ამბობს დივიდენდს, შეუძლია ინვესტორებს გამორთოს, ვინ შეიძლება გაინტერესებდეს, თუ არსებობს ძირითადი სტრუქტურული პრობლემა დივიდენდების არარსებობაზე.

რაც უფრო მნიშვნელოვანია, დივიდენდები ან გაუნაწილებელი მოგება?

შემდეგ ორი მაგალითია, რომელიც ასახავს ამ მიმდინარე დებატებს:

კომპანია A არის კლასიკური მწარმოებელი, რომელიც ასრულებს მზარდი კონკურენციას ქვედა ღირებულებისგან, მსგავსი ინდუსტრიული პროდუქციის ბაზარზე დაფუძნებული მომწოდებლებისგან. იძულებითი ფასების შემცირების მიზნით, კომპანიის მოგების მინდვრები ძალიან მწირია. ფირმის მოგება არ შეუძლია მხარი დაუჭიროს როგორც დივიდენდის გადასახადებს, ასევე მის ფიზიკურ საწარმოში კრიტიკულ, ძირითად რეინვესტირებას, რაც საჭიროა კომპანიაზე მუშაობისთვის. შედეგად, კომპანიას არ მიუღია დივიდენდი წლების განმავლობაში. უკანასკნელი რამდენიმე წლის განმავლობაში, მისი წილი მთლიანად შემცირდა.

კომპანია B არის multibillion-dollar მაღალტექნოლოგიური კონგლომერატი. იგი დაიწყო როგორც ონლაინ გაყიდვების კომპანია პატარა ნიშში, მაგრამ მას შემდეგ გაფართოვდა კომპიუტერის შენახვის, ბეჭდვითი და ელექტრონული მედიის, და კიდევ თვითმფრინავი და საავტომობილო წარმოება. იგი ასევე წარმატებით ასრულებს რამდენიმე მნიშვნელოვან ფინანსურ სექტორში. იგი არასოდეს გადაიხადა დივიდენდი და მისი მოგება დაბალია, რადგან მისი სწრაფი, უპრეცედენტო, გაფართოება მუდმივად გაზრდილია ოპერაციული ხარჯების კვარტალში კვარტლის შემდეგ. მას შემდეგ, რაც საჯაროდ ჩატარდა, კომპანია არასოდეს გადაიხადა დივიდენდი.

ათწლიანი პერიოდის განმავლობაში, მისი აქციების ფასი გაიზარდა 20 ფაქტორით.

ამ ორი მაგალითისგან ცხადია, რომ არ არსებობს "ერთი ზომა შეესაბამება ყველას" პასუხს კითხვაზე, "რაც უფრო მნიშვნელოვანია, დივიდენდები ან შენახული მოგება?" რადგან ამ კითხვაზე რეალური პასუხი არის რაღაც განსხვავებული, კერძოდ, " მოგება ".

კომპანია A- ის დივიდენდების გადაუხდელობის გამო რჩება მომგებიანობის არარსებობა. მისი მოგება შეზღუდულია და მას შეუძლია მხოლოდ საკმარისი დახარჯვა, რათა შეამციროს მისი წარმოების ობიექტების გაუარესება. კომპანია B არ იხდის დივიდენდს რამოდენიმე მიზეზის გამო, რომელთაგან ერთ-ერთი მათგანი არ არის. ინვესტორები, რომლებიც კომპანიას მიჰყვებიან, იციან, რომ ეს წარმატებული წარმატებაა, რაც მისი ზრდის ფასების ისტორიას ადასტურებს. ინვესტორები სავსებით მზად არიან კომპანიისგან დივიდენდის გარეშე, რომელთა აქციების ფასი ორ წელიწადში ორჯერ გაიზარდა, რადგან იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ამჟამად არ არის დიდი მოგება, ის ძალიან კარგი პერსპექტივაა მომავალში.

რაც ყველაზე მეტად არის საფონდო ფასი

საზოგადოებრივი კომპანიის შესაფასებლად და მისი შენახული სარგებლის გამოყენების კარგი საშუალებაა, ერთ წელზე მეტი მოგების სანაცვლოდ, ერთ წელზე მეტი მოგების სანაცვლოდ შეინარჩუნოს თავისი წილი ისტორიულად, რამოდენიმე საბაზისო პერიოდის განმავლობაში. იმ შემთხვევაში, თუ მოგება იზრდება, მოგება იცვლება კარგ, ნაყოფიერ სარგებლობაში. თუ ერთ აქციაზე მოგება არ იზრდება, ეს არის პრობლემა, რომელიც საჭიროებს შემდგომ გამოძიებას.

შენახული აქტივების გათვალისწინებით და კომპანიის შესახებ ის, რაც შეიძლება ითქვას, შეიძლება იყოს ეს: არის კომპანიის წილი ფასი თანმიმდევრულად იზრდება ან სტაგნატი დარჩა? თუ წილი ფასი, როგორც ეს არის კომპანია B- სთან, იზრდება, ეს არის თითქმის გარკვეული მითითება, რომ ინარჩუნებს მოგებას კარგი მოხმარებისთვის.

ან, როგორც კომპანიის B და ზოგიერთი მსგავსი ტექნოლოგიური ბომბების შემთხვევაში, შეიძლება არ იყოს განსაკუთრებული მოგებაც, კომპანიის რეალური მოგება ოპერაციებისგან თანდათანობით გაიზრდება გაფართოების საოპერაციო სტრუქტურების მზარდი ღირებულებით, რაც ორივე საწვავსა და შედეგად მისი სწრაფი გაფართოება. ეს არ არის იმდენი პროცენტული , რომ შეინარჩუნოს მოგება ან თუნდაც თითო წილი, რომელიც ითვლის, როგორც კომპანიის საერთო ეფექტურობა. რაც საბოლოო ჯამში ყველაზე მეტს ნიშნავს და ასახავს ყველა ამ ინფორმაციას, არის კომპანიის წილი ფასი.