რა გატარება თანაფარდობა ნიშნავს, და როგორ არის გათვლილი?
ფინანსური ლევერაჟი და ფინანსური რისკის გაგება
კომპანიის ფინანსური ბერკეტი წარმოადგენს მისი ნასესხობის ფულის გამოყენებას გაყიდვების მოცულობის გაზრდის მიზნით, რამაც მოგება იზრდება. მაგალითად, ბიზნეს მფლობელს შეუძლია გაზარდოს ფინანსური ბერკეტი საბანკო კრედიტით, რაც მას საშუალებას აძლევს, შეიძინოს მეტი საწარმოო დანადგარები. ფინანსური რისკი წარმოადგენს დამატებით რისკს, როდესაც კომპანია აფართოებს ფინანსური ბერკეტების გამოყენებას.
მიუხედავად იმისა, რომ ფინანსური ბერკეტი და ფინანსური რისკი არ არის იგივე რამ, ისინი ურთიერთდაკავშირებული. კომპანიამ ფინანსური ბერკეტი გამოიყენოს, ან აიღო თავისი ბიზნესი ნასესხები სახით, ადვილად გამოითვლება კომპანიის ფინანსურ რისკზე.
გაანგარიშების გაანგარიშების კოეფიციენტები
ზოგადად გამოყენებული გადამდები კოეფიციენტები მოიცავს ვალის- to- სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა (საერთო ვალის / მთლიანი კაპიტალი), ჯერჯერობით საპროცენტო სარგებელი (მოგება ადრე ინტერესი და გადასახადები (EBIT) / საერთო ინტერესი), ვალის თანაფარდობა (მთლიანი დავალიანება / მთლიანი აქტივები) და სააქციო კაპიტალი (კაპიტალი / აქტივები).
კოეფიციენტების უმეტესი ნაწილი ბალანსიდან მოდის, თუმცა EBIT- ი კომპანიის მოგებასა და ზარალის შესახებ ინფორმაციას იჩენს. გამოთვალოთ კოეფიციენტები, უბრალოდ შეაფასოთ ინფორმაცია კომპანიის ფინანსურ ანგარიშგებაზე თანაფარდობის თანაფარდობით. გაითვალისწინეთ ნომრები იმ პერიოდისთვის, რომლის დროსაც თქვენ ხართ დაინტერესებული; ვინაიდან ბალანსის მონაცემები წარმოადგენს "Snapshot" დროს, გამოიყენეთ იგივე წერტილი, როდესაც გაანგარიშება და შევადარებთ კოეფიციენტებს.
მაგალითად, როდესაც სამი წლის ფინანსური ისტორიის ვალის საანგარიშო კოეფიციენტის გაანგარიშებისას, ანალიტიკოსი აირჩევს იმავე პუნქტს, როგორიც არის წლის ბოლოს ბალანსის შედგენა, შეაგროვოს მონაცემები თანაფარდობის გაანგარიშებასა და წლიურ- წელიწადში შედარებით ან კვარტლის ბოლო მონაცემებით, იმავე წლის განმავლობაში შევადაროთ საქმიანობა ოთხ ქულას.
გადამუშავების რაციონი ანალიზის შედეგები შეიძლება დაემატოს კომპანიების ფინანსური დაგეგმვის ღირებულებას დროთა განმავლობაში. როგორც ერთჯერადი გაანგარიშება, გადამუშავების კოეფიციენტები არ წარმოადგენენ რაიმე რეალურ მნიშვნელობას. მიუხედავად იმისა, რომ ერთიანი თანაფარდობა იძლევა კომპანიის ფინანსურ სტრუქტურასთან დაკავშირებულ ზოგიერთ ინფორმაციას, ის ბევრად უფრო მეტ მნიშვნელობას იძენს, როდესაც იგივე თანაფარდობა განსხვავებულ პერიოდში, ანალოგიური კონკურენტი, ან კომპანიის ინდუსტრიის საშუალო მაჩვენებელია.
Gearing კოეფიციენტები როგორც ფინანსური რისკის ინდიკატორი
გადამუშავების კოეფიციენტების შედეგების ინტერპრეტირება მენეჯმენტს, ანალიტიკოსს და ინვესტორს სთავაზობს მოცემულ კომპანიას. მაგალითად, კერძო სააქციო საზოგადოებები ხშირად იყენებენ სესხულ თანხებს, რათა მათ შეიძინონ თითოეული მათგანი კორპორაციული შესყიდვების დიდი ნაწილი. სხვა ფირმის ნაწილის შეძენა (ან აღება) კერძო საწარმოებისგან მოდის. დანარჩენი სახსრები, როგორც წესი, მოდის ვალიდან, რომ კერძო სააქციო ფირმა იკავებს მიზნობრივი კომპანიის სახელით, სამიზნე კომპანიის აქტივებისაგან, რომელიც შემდეგ აჩვენებს სამიზნე კომპანიის ბალანსს.
ეს საქმიანობა იწვევს გარკვეულ გადაცემათა კოეფიციენტებს, რაც გაზრდის შედეგებს და ასახავს ახალი მაღალკვალიფიციური კომპანიის დამატებით რისკს.
მიუხედავად იმისა, რომ მაღალი სიჩქარის თანაფარდობა შედეგების მიუთითებს მაღალი ფინანსური ბერკეტები, ისინი ყოველთვის არ ნიშნავს კომპანიას ფინანსური distress. მიუხედავად იმისა, რომ ფირმების მაღალი სიჩქარით კოეფიციენტები აქვთ უფრო მეტი რისკი, რეგულირებადი სუბიექტები, როგორიცაა სასარგებლო კომპანიები, ჩვეულებრივ, უფრო მაღალი ვალის დონეზე მოქმედებს. მონოპოლიური კომპანიები ხშირად უფრო მაღალია თანაფარდობა, რადგან მათი ფინანსური რისკი მათი ძლიერი ინდუსტრიის მდგომარეობით მცირდება. გარდა ამისა, კაპიტალის ინტენსიური მრეწველობის, როგორიცაა წარმოება, როგორც წესი, დააფინანსოს ძვირადღირებული ტექნიკის ვალი, რაც იწვევს უმაღლესი სიჩქარის კოეფიციენტები.