ოპერაციული, ფინანსური და კომბინირებული ბერკეტების მნიშვნელობა
ვალის დაფინანსებით, მიუხედავად იმისა, არის თუ არა საპროცენტო განაკვეთი სესხიდან ან საკრედიტო ხაზიდან , საპროცენტო გადასახადები საგადასახადო გამოიქვითებაა. გარდა ამისა, დროულად გადაიხდის კომპანიას, დაამყაროს დადებითი გადახდის ისტორია და ბიზნესის საკრედიტო რეიტინგი.
ინვესტორები ბიზნესში ურჩევნიათ ბიზნესს გამოიყენონ ვალის დაფინანსება, მაგრამ მხოლოდ წერტილი. გარკვეული თვალსაზრისით, ინვესტორები ნერვიულობდნენ ძალიან ვალის დაფინანსებაზე, რადგან ეს მართავს კომპანიის რეალურ რისკს.
არსებობს სამი სახის ბერკეტი:
რა არის ოპერაციული ლევერი ?
Breakeven ანალიზი გვიჩვენებს, რომ არსებითად ორი სახის ხარჯები კომპანიის ღირებულების სტრუქტურაში - ფიქსირებული ხარჯები და ცვლადი ხარჯები . ოპერაციული ბერკეტები ეხება კომპანიის ფიქსირებული ხარჯების პროცენტულ მაჩვენებელს. კიდევ ერთი გზა, ოპერაციული ბერკეტი არის თანაფარდობა ხარჯების ფიქსირებული ხარჯები ცვლადი ხარჯები. თუ ბიზნეს ფირმას აქვს ბევრი ფიქსირებული ხარჯების შედარებით ცვლადი ხარჯები, მაშინ ფირმა განაცხადა, რომ აქვს მაღალი საოპერაციო ბერკეტები.
ეს ფირმები იყენებენ ბევრი ფიქსირებული ხარჯების საკუთარ ბიზნესში და არის კაპიტალის ინტენსიური ფირმები.
კაპიტალის ინტენსიური ბიზნეს ფირმის კარგი მაგალითია საავტომობილო საწარმოები. მათ აქვთ დიდი რაოდენობით აღჭურვილობა, რომელიც საჭიროა მათი პროდუქციის წარმოება - ავტომობილები. როდესაც ეკონომიკა დაცემულია და ნაკლები ხალხი ყიდულობს ახალ მანქანებს, ავტოკომპანიები კვლავაც უნდა გადაიხადონ ფიქსირებული ხარჯები, როგორიცაა ზედნადები იმ მოწყობილობებზე, რომლებიც აღჭურვილია მოწყობილობებიდან, აღჭურვილობის ცვეთა და კაპიტალური ინტენსიური ფირმის სხვა ფიქსირებული ხარჯები .
ეკონომიური შენელება კაპიტალის ინტენსიურ ფირმას დააზარალებს, ვიდრე კომპანია არ არის კაპიტალის ინტენსიური.
თქვენ შეგიძლიათ შევადაროთ კაპიტალის ინტენსიური ფირმის საოპერაციო ბერკეტი, რაც მაღალი იქნება, შრომის ინტენსიური ფირმის ოპერაციული ბერკეტისთვის, რაც უფრო დაბალი იქნება. შრომის ინტენსიური ფირმა არის ერთ-ერთი, სადაც ადამიანის კაპიტალი საჭიროა წარმოების პროცესში. სამთო განიხილება შრომის ინტენსიური, რადგან მაღაროში ჩართული ფული მუშაკებს იხდის. სერვისი კომპანიები, რომლებიც ბევრ ეკონომიკას ქმნიან, როგორიცაა რესტორნები ან სასტუმროები, შრომის ინტენსიურია. ისინი ყველაფერს უფრო მეტ შრომას მოითხოვს წარმოების პროცესში, ვიდრე კაპიტალური ხარჯები.
რთულ ეკონომიკურ დროში, ფირმები, რომლებიც შრომის ინტენსიურია, უფრო მარტივი დროა, ვიდრე კაპიტალის ინტენსიური ფირმები.
რას მართავს ოპერაციული ბერკეტი? ეს იმას ნიშნავს, რომ თუ ფირმა აქვს მაღალი საოპერაციო ბერკეტი, მცირე ცვლილება გაყიდვების მოცულობის შედეგების დიდი ცვლილება EBIT და ROIC, დაბრუნდება ინვესტიცია კაპიტალი . სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფირმები მაღალი საოპერაციო ბერკეტები ძალიან მგრძნობიარეა გაყიდვების ცვლილებებზე და მათი ქვედა ხაზი სწრაფად იმოქმედებს.
ბიზნესის რისკი
ბიზნეს რისკი არის მხოლოდ ერთი ნაწილი რისკი, რომელიც განსაზღვრავს ბიზნეს ფირმის მომავალი დაბრუნების კაპიტალი.
ბიზნეს რისკი საფრთხეა, რომ ფირმის აქციონერები ემუქრებიან, თუ ფირმას არ აქვს დავალიანება. ეს არის ფირმის ოპერაციებში არსებული რისკი. ეს იზრდება ეკონომიკური გაურკვევლობისგან, რამაც გამოიწვია გაურკვევლობა მომავალი მოგებისა და კაპიტალის მოთხოვნების შესახებ.
ბიზნეს რისკის ერთ-ერთი კომპონენტია პროდუქტის მოთხოვნის ცვლილება. მომხმარებელთა ყოველთვის უნდა ჰქონდეს საკვები ისე რთულ ეკონომიკურ ჯერ, Publix სასურსათო მაღაზია ქსელი ექნება ნაკლები პროდუქტის ცვალებადობა ვიდრე Ford Motor Company . კლიენტებს ეკონომიკური გაურკვევლობის პერიოდში ახალი ავტომობილების ყიდვა არ აქვთ. ყველაზე ბიზნეს ფირმები ასევე ცვალებადი პროდუქტის გაყიდვების ფასები და შეყვანის ხარჯები. ფირმები, რომლებიც უფრო სუსტდებიან ბაზარზე ახალ პროდუქტებს, თავიანთი ბიზნეს რისკებისადმი გამოვლენ. წარმოიდგინეთ ამერიკული საავტომობილო კომპანიები. უცხოურმა კომპანიებმა საწვავის ეფექტური მანქანები მოიტანეს უფრო სწრაფად, ვიდრე ამერიკულ ავტომობილებს, რაც უფრო მეტ ბიზნეს რისკას აწვდის.
იმ შემთხვევაში, თუ ბიზნეს ფირმა აქვს მაღალი ფიქსირებული ხარჯები და მათი ხარჯები არ შემცირდება მოთხოვნის შემცირება, მაშინ ფირმა აქვს მაღალი საოპერაციო ბერკეტი, რაც იმას ნიშნავს, მაღალი ბიზნეს რისკი.
რა არის ფინანსური ლევერი ?
ფინანსური ბერკეტები ეხება კომპანიის ფირმის კაპიტალის სტრუქტურებში ვალის ოდენობას. თუ ბალანსის წარმოდგენა შეგიძლიათ, ფინანსური ბერკეტი ეხება ბალანსის მარჯვენა მხარეს. ოპერაციული ბერკეტი ეხება ბალანსის მარცხენა მხარეს - მცენარეთა და აღჭურვილობის მხარეს. საოპერაციო ბერკეტი განსაზღვრავს ფიქსირებული აქტივების ან ბიზნეს-ფირმის მიერ გამოყენებული მცენარეებისა და აღჭურვილობის ნაზავს. ფინანსური ბერკეტები ეხება თუ როგორ ფირმა გადაიხდის მას ან როგორ დაფინანსდება ოპერაცია.
ამ სტატიის დასაწყისში განხილულმა, ფინანსური ბერკეტების გამოყენება ან დავალიანება ფირმის ოპერაციების დაფინანსებაში ნამდვილად განაპირობებს ფირმის დაბრუნებას კაპიტალზე და შემოსავალზე ერთ აქციაზე. ეს იმიტომ ხდება, რომ ფირმა არ ფლობს კაპიტალის დაფინანსების გამოყენებით მესაკუთრის მოგებას. ძალიან ბევრი ფინანსური ბერკეტი, თუმცა, შეიძლება გამოიწვიოს რისკი default და გაკოტრების.
ერთ-ერთი ფინანსური კოეფიციენტი, რომელიც ჩვენ ვიყენებთ ფინანსური ბერკეტების ოდენობას, ჩვენ გვაქვს ბიზნეს ფირმაში ვალის / სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა . ვალის / სააქციო კაპიტალის თანაფარდობა აჩვენებს ვალის პროპორციას ბიზნეს ფირმაში.
რა არის კომბინირებული, ან სულ, ლევერაჟი
კომბინირებული, ან საერთო ჯამში, ბერკეტი არის ბიზნესის ფირმის წინაშე არსებული რისკი. ის შეიძლება ასევე გამოიყურებოდეს სხვა გზით. ეს არის ბერკეტის ჯამური რაოდენობა, რომელიც ჩვენ შეგვიძლია გამოვიყენოთ ჩვენი ბიზნესიდან დაბრუნების ბრწყინვალება. საოპერაციო ბერკეტი განაპირობებს ჩვენს მცენარეთა და აღჭურვილობის ან ფიქსირებული აქტივების დაბრუნებას. ფინანსური ბერკეტი ადიდებს ჩვენს ვალი დაფინანსების დაბრუნებას. კომბინირებული ბერკეტი არის ამ ორი სახის ბერკეტი ან ბრუნვის მთლიანი სპრეი. ეს ეძებს ბალანსს ბალანსის პერსპექტივაზე.
ეს ასევე სასარგებლოა და მნიშვნელოვანია, რომ გამოიყურებოდეს ბერკეტი საწყისი შემოსავლის პერსპექტივა. საოპერაციო ბერკეტი გავლენას ახდენს საშემოსავლო განცხადების ზედა ნახევარში და საოპერაციო შემოსავალში, ოპერაციების დაბრუნების განსაზღვრაზე. ფინანსური ბერკეტი გავლენას ახდენს შემოსავლის ქვედა ნახევარში და აქციონერთათვის ერთ აქციაზე მოგება.
ზოგადად ბერკეტების კონცეფცია გამოიყენება ბრეიკენის ანალიზში და ბიზნესმენის კაპიტალის სტრუქტურის განვითარებაში.