Რა არის სააგენტო აფასებს ბიზნესს?

იხილე სააგენტოს პრობლემა აქციონერებსა და მენეჯელებს შორის

სააგენტოს ხარჯები არის აქციონერთა და ბიზნეს მენეჯერების შორის არსებული უთანხმოების ხარჯები, რომლებიც არ შეიძლება შეთანხმდნენ იმაზე, თუ რომელი ქმედებები საუკეთესოა ბიზნესისთვის. არსებობს თანდაყოლილი ღირებულება ამ უთანხმოებაზე და მივყავართ "ე.წ." პრობლემის შესახებ ".

სააგენტოს პრობლემა კომპანიაში

ძირითადი აგენტის ღირებულება პრობლემა რთული და ჩვეულებრივ მოითხოვს მეტი მონეტარული წახალისების მოსაგვარებლად. არსებითად, სააგენტოს პრობლემა ხდება მაშინ, როდესაც აქციონერებს სურთ მენეჯმენტი განახორციელონ კორპორატიული მოქმედების ერთ-ერთი კურსი, რათა გაზარდონ აქციონერთა სიმდიდრე და მენეჯერები, ხშირად დირექტორთა საბჭო და C- სუიტის დირექტორები, როგორიცაა CEO, პრეზიდენტი და მთავარი ოპერაციული ოფიცერი - - კიდევ ერთი კურსის გავლა გვინდა, რაც შეიძლება სასარგებლო იყოს იმავე მენეჯერებისათვის.

ეს უთანხმოება მნიშვნელოვანია სააგენტოს ხარჯების გააზრებისთვის. ინვესტორებს მხოლოდ სურთ თავიანთი პორტფელებში არსებული აქციების გამართვა, რაც აქციონერთა სიმდიდრის მაქსიმალურად გაზრდას ითვალისწინებს. თუ ინვესტორები ფიქრობენ, რომ კომპანიაში მენეჯმენტსა და აქციონერებს შორის პრობლემაა, ისინი სავარაუდოდ, ამ კომპანიის საფონდო ბირჟის მოშორებას შეძლებენ. საბოლოო ჯამში, ეს უარყოფითად იმოქმედებს კომპანიის აქციების ფასზე.

სააგენტო საზოგადოების პრობლემა საზოგადოებაში გავრცელებულია. აშკარაა არა მარტო ბიზნესი; ის ასევე არსებობს კლუბებში, სამთავრობო უწყებებში, ეკლესიებში და მრავალი სხვა ტიპის ორგანიზაციაში, როდესაც მენეჯერები და მფლობელები არ არიან.

მენეჯმენტის მიზნები განმახორციელებელი მიზნები

ძალიან მსხვილი კორპორაციებში, კომპანიის საკუთრებაა ათასობით აქციონერის მფლობელი. ჩვეულებრივ, ამ ტიპის კომპანიაში, რომ სააგენტოს პრობლემა ყველაზე მძიმეა, რადგან მენეჯერები შეიძლება აღიქვამენ, რომ მათი სრულფასოვანი მიძღვნა მენეჯმენტში - და ხშირად მათი ცოდნა, როგორ მუშაობს კომპანია - ნიშნავს, რომ მათი მიზნები, პოლიტიკა და შესრულებები უპირატესობა ენიჭება ბევრ ინდივიდუალურ აქციონერთა მიზნებს, რომელთაგან თითოეული შეიძლება ჰქონდეს მხოლოდ მცირე ფინანსური ინტერესი და შეზღუდული ცოდნა, თუ როგორ ფლობს კომპანიას ფული.

სააგენტოს პრობლემა ყველაზე მწვავეა, როდესაც მენეჯმენტის მიზნები აძლიერებს მენეჯმენტის ინტერესებს აქციონერთა სიმდიდრის ხარჯზე. მაგალითად, მენეჯმენტმა შეიძლება არ მიიღოს პროექტებზე, რომლებიც ისარგებლებენ ბიზნესს, რადგან თუ პროექტი ვერ ხერხდება, მენეჯმენტის სამუშაო ადგილები შეიძლება დაიკარგოს. აქციონერები შეიძლება ამ რისკის მიღება სურთ, რადგან თუ პროექტები წარმატებას მიაღწევენ, აქციონერის სიმდიდრე მაქსიმალურად არის გაზრდილი.

სხვა მენეჯერული მიზნები შესაძლოა გაზრდილი იყოს დასაქმებულთა ან შეღავათებით, რაც გაზრდის კომპანიის მოცულობას იმ იმედით, რომ კომპანიის ბაზარზე დომინირება ხელს შეუწყობს მათ სამუშაო უსაფრთხოებას. აქციონერები შეიძლება მოითხოვონ დასაქმებულთა სარგებელი შეზღუდული, რათა შეინარჩუნონ ხარჯები და შეინარჩუნონ მოგება, ან მათ არ უნდათ, რომ კომპანიამ შეძლოს ფულადი სახსრების შეძენა, მაგრამ ნაცვლად იმისა, რომ ფული განაწილდეს დივიდენდებად.

რამდენად სავარაუდოა, რომ მენეჯერული მიზნები და აქციონერთა მიზნები შეესაბამება?

ეს შეიძლება იყოს, რომ ბევრ ფირმას, მენეჯერული და აქციონერის მიზნები მაინც ნაწილობრივ ემთხვევა. აქციონერებს შეუძლიათ გააძლიერონ ამ გუნდის განმტკიცება მენეჯერული კომპენსაციის ფირმის მიერ. თუ აქციონერთა სიმდიდრის მაქსიმიზაციის მიზანი მიღწეულია, მმართველობითი კომპენსაცია მაქსიმალურად არის გაზრდილი. აქციონერებს ასევე შეუძლიათ შეისყიდონ საფონდო აქციები საბაზრო ფასის ქვემოთ მოქმედი მენეჯერებისათვის, მაგრამ მოითხოვენ, რომ მენეჯერები კომპანიაში შეინარჩუნონ გარკვეული წლების განმავლობაში, სანამ საფონდო შეიძლება გაიყიდოს.

ამ და სხვა მსგავსი წახალისების ძალაუფლების გათვალისწინებით, მენეჯმენტსა და აქციონერთა მიზნებს შეუძლია გააუარესოს ხარისხი და სააგენტოს პრობლემა შეიძლება შემცირდეს.

გარდაუვალი სააგენტო ხარჯებს

სააგენტოს პრობლემის მოგვარება არასდროს არ არის თავისუფალი - არსებობს სააგენტო ღირებულება, რომელიც დაკავშირებულია სააგენტოს პრობლემასთან.

ასეთი სააგენტო ხარჯები, ჩვეულებრივ, საოპერაციო ხარჯების კატეგორიაშია.

მაგალითად, კომპანიის მენეჯერები, როდესაც ისინი მოგზაურობენ, შეიძლება დაჯავშნოთ ყველაზე ძვირადღირებულ სასტუმროში, რომელსაც შეუძლია იპოვოს ან შეუკვეთოს აღმასრულებელი ოფისების ექსტრავაგანტული განახლებები. ეს ქმედებები გაზრდის საოპერაციო ხარჯებს აქციონერთათვის დაკისრებული სარგებლის გარეშე. მონიტორინგის მენეჯერთან დაკავშირებული ხარჯები ამ ტიპის პირადი ხარჯების შესახებ არის ის, რაც სააგენტოს ხარჯებს ქმნის.

მონიტორინგის მეთოდები მოიცავს საბუღალტრო აღრიცხვის სათანადო პროცედურებსა და ბიუჯეტების შექმნას, რომლებიც ზღუდავენ ხარჯებს. სამწუხაროდ, ყველა სააგენტოს ხარჯები არ შეიძლება აღმოიფხვრას. მონიტორინგის ხარჯები ფირმის საოპერაციო ხარჯების მნიშვნელოვანი ნაწილია. რაღაც მომენტში, ისინი შეიძლება რეალურად გადააჭარბონ სააგენტოს ხარჯებს.