განმარტება და მახასიათებლები
კონგლომერატის შერწყმა და congeneric mergers არის ორი სახის შერწყმა სხვადასხვა მახასიათებლების ჰორიზონტალური და ვერტიკალური შერწყმისა . ჰორიზონტალური შერწყმა შედის ორი კონკურენტი შერწყმა. ვერტიკალური შერწყმა მოიცავს მყიდველს და გამყიდველს შერწყმას. ორივე ამ ტიპის შერწყმა ჩართავს კომპანიებს, რომლებიც დაკავშირებული არიან მათ საქმიან საქმიანობასთან. კონგენერულ შერწყმაში ჩართული კომპანიები ბიზნესსთან დაკავშირებულ ბიზნესში.
კონგლომერატის შერწყმა არ არის.
კონგენერგიული შერწყმა
კონგენერული შერწყმა არის ის, სადაც შერწყმის ორივე კომპანია დაკავშირებულია ტექნოლოგიით, ბაზრებით ან წარმოების პროცესით. შეძენილი ფირმა თანდაყოლილი შერწყმაშია პროდუქტის ხაზის ან შეძენის ფირმის ბაზრის გაფართოება. პროდუქტის გაფართოების შერწყმა ხდება მაშინ, როდესაც შეძენილი ფირმის ახალი პროდუქტის ხაზი დაემატება შეძენის ფირმის არსებული პროდუქციის ხაზს. ბაზრის გაფართოების შერწყმა ხდება მაშინ, როდესაც ახალი ან მჭიდროდ დაკავშირებული ბაზარი დაემატება შეძენილი ფირმის არსებულ ბაზრებს, შეძენილი ფირმის მეშვეობით.
კონგლომერატის შერწყმა
კონგლომერატის შერწყმა არის ორი ბიზნეს ფირმის შერწყმა შეუსაბამო ბიზნეს საქმიანობაში. ორი ფირმა არ არის ორი კონკურენტი შერწყმა, როგორც ჰორიზონტალური შერწყმა. ისინი ასევე არ არიან მყიდველი და გამყიდველი შერწყმის როგორც ვერტიკალური შერწყმისა. მათ არ გააჩნიათ რეალური კავშირი. თეორიულად, კონგლომერატის შერწყმის ფირმებს არ გააჩნიათ გადახურვის ფაქტორები, მაგრამ პრაქტიკაში არსებობს ისეთი ასპექტი, როგორიც არის ის, რომ მნიშვნელოვანია, რომ მათ ერთად შეადგინეს.
მათ შეიძლება დაინახონ ტექნოლოგიები, წარმოება, მარკეტინგი, ფინანსური მენეჯმენტი, კვლევა და განვითარება ან რაიმე სხვა ფაქტორი, რაც მათ მიაჩნიათ, რომ ისინი ერთმანეთისთვის კარგი მორგებული იქნებოდა.
სინამდვილეში, კონგლომერატის შერწყმის შემთხვევაში, ეს მხოლოდ იმას ნიშნავს, რომ აქციონერთა სიმდიდრის პერსპექტივა ორი კომპანიისთვის შერწყმის შემთხვევაში, თუ არსებობს სინერგიული ეფექტი.
სინერგია არის კონცეფცია, რომელიც ხშირად გვესმის ბიზნესი და, კერძოდ, შერწყმის შესახებ. სინერგია საუკეთესოდ შეიძლება აიხსნას, რომ 2 + 2 = 5 ეფექტია. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ ორი კომპანია შერწყმევს, მთლიანი კომპანიის თანხა უნდა აღემატებოდეს თითოეული ნაწილის თანხას, რათა შერწყმის შესაქმნელად. თუ არ არსებობს სინერგიული ეფექტი ორ შერწყმის კომპანიებს შორის, უნდა გაითვალისწინოთ, რომ კომპანიების კომბინაცია აქციონერთა სიმდიდრის მაქსიმიზაციის საქმიანობაა .
რატომ ორი სრულიად შეუსაბამო ფირმებს სურთ შერწყმა მაინც? მიუხედავად იმისა, რომ ეს მიზეზი არასდროს არ არის დადგენილი შერწყმის ფირმებით, ხშირად ხდება ბაზრის ძალაუფლება. ზოგიერთი ფირმა ფიქრობს: "უფრო დიდი, უკეთესი." ეკონომისტები, რომლებიც "საწინააღმდეგო კონგლომერატი" არიან, მიიჩნევენ, რომ მსხვილი კონგლომერატების მიერ მცირე ფირმების შეძენა ფინანსურ ბაზრებზე ნაკლებ ეფექტურობას იწვევს. საბაზრო ძალაუფლების გარდა, კიდევ ერთი მიზეზი შეიძლება იყოს კიდევ ერთი ფირმა შეიძინოს კიდევ ერთი ფირმა მისი საქმიანობის დივერსიფიკაცია. თუ მსხვილ ფირმას აქვს მხოლოდ ერთი ხაზი ბიზნესში, ის ძალიან დაუცველია მსხვილი საფინანსო ბაზრებისა და ეკონომიკის დაქვეითებაზე. თუ მისი "ქოლგის" ფარგლებში სხვადასხვა სფეროს ერთი ან მეტი ახალი ბიზნესი გააცნობს, იგი ქმნის პროდუქტის ხაზს და ხდება ნაკლებად მოწყვლადი ბაზრის whims.
განხილვა: პრობლემა საბაზრო ძალასთან
ფირმებს, რომლებიც ჰორიზონტალურ შერწყმას აწარმოებენ, როგორც კონგლომერატის ფირმებისგან განსხვავებით, უფრო მეტად იყენებენ ბაზრის ძალაუფლებას. მათი შერწყმა ტენდენცია განაპირობებს მრეწველობის კონსოლიდაციას. მაგალითად, საბანკო საქმე. ბანკები, რომლებიც 1980 წლიდან გაერთიანდნენ, ჰორიზონტალურად გადადიან სხვა ბანკებს. ბევრ შემთხვევაში, უფრო დიდი ბანკები შეიძენენ ბევრ პატარა ბანკს. საბანკო სექტორი 1980 წლიდან მოყოლებული დერეგულირებისა და მონეტარული პოლიტიკის აქტით გახდა კონსოლიდირებული. რეგიონალური ბანკები და დიდი ეროვნული ბანკები არსებითად აკონტროლებენ საბანკო სექტორს.
2008 წლის დიდი რეცესიის დროს ჩვენ ვნახეთ, რომ მსხვილი საინვესტიციო ბანკები ეკონომიკას მიაყენებდნენ. ისევე როგორც ცუდი, ჩვენ ვნახეთ, როგორ ბანკებს დახურეს საკრედიტო მცირე ბიზნესის აშშ დროს და მის შემდეგ რეცესია.
ეს არ იქნებოდა ისეთი დიდი პრობლემა, თუ საბანკო ინდუსტრია ასე არ იყო კონსოლიდირებული. მათ გააჩნდათ საბაზრო ძალა, მაგრამ ამის გაკეთება.