კაპიტალის ურთიერთობები, კაპიტალის ღირებულება და კაპიტალზე დაბრუნება
მცირე ბიზნესისთვის კაპიტალი უბრალოდ ფული ან დაფინანსებაა, რომელსაც კომპანია იყენებს თავის საქმიანობას და შეძენას აქტივებს. ღირებულება კაპიტალის წარმოადგენს ღირებულება მოპოვების რომ ფული ან დაფინანსება მცირე ბიზნესის. კაპიტალის ღირებულება ასევე მოუწოდა დაბრკოლებებს, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც კონკრეტული პროექტის ღირებულებაა.
მაშინაც კი, ძალიან მცირე ბიზნესი სჭირდება ფულს, რომ ფული ღირს, თუ ის ჯიბეში არ მოდის.
კომპანიები მიზნად ისახავს შეინარჩუნონ ეს ღირებულება რაც შეიძლება დაბალია.
რა არის კაპიტალი?
კაპიტალი ფულის ბიზნესი გამოიყენებს მათი საქმიანობის დასაფინანსებლად. კაპიტალის ღირებულება უბრალოდ საპროცენტო განაკვეთია ბიზნესის დაფინანსების მოსაპოვებლად. კაპიტალის ძალიან მცირე ბიზნესი შეიძლება იყოს საკრედიტო გაგრძელებული მიმწოდებლების მიერ, როგორიცაა ანგარიშის გადახდა 30 დღის განმავლობაში. მსხვილი ბიზნესისთვის კაპიტალი შეიძლება შეიცავდეს გრძელვადიან ვალის, როგორიცაა საბანკო სესხები ან სხვა ვალდებულებები.
თუ კომპანია საჯაროა ან იღებს ინვესტორებს, მისი კაპიტალის სტრუქტურა ასევე მოიცავს სააქციო კაპიტალს ან საერთო აქციებს. სხვა სააქციო ანგარიშები მოიცავს შენახულ მოგებას , კაპიტალში გადახდას და შესაძლოა სასურველია.
რას ნიშნავს "ღირებულება"?
კომპანიის კაპიტალის ღირებულება უბრალოდ ფულის ხარჯვაა კომპანიისთვის. თუ კომპანია იყენებს მხოლოდ მიმდინარე ვალდებულებებს, როგორიცაა მიმწოდებლის კრედიტი და გრძელვადიანი დავალიანება მისი საქმიანობის დასაფინანსებლად, მაშინ მისი ღირებულება კაპიტალია ისიც, რომ ის დავალიანება იხდის საპროცენტო განაკვეთს.
თუ კომპანია საჯაროა და ინვესტორებს ჰყავს, მაშინ კაპიტალის ღირებულება უფრო რთულია. თუ კომპანია იყენებს მხოლოდ ინვესტორების მიერ მოწოდებული თანხების გამოყენებას, მაშინ მისი ღირებულება დედაქალაქის ღირებულებაა. ეს კომპანია შეიძლება ჰქონდეს, მაგრამ ასევე ირჩევს ფულის მეშვეობით დაფინანსების დაფინანსება , რომელიც ინვესტორებს კომპანიის აქციების სანაცვლოდ მიაწოდებს.
ამ შემთხვევაში კომპანიის კაპიტალის ღირებულება სავალო ფასია და სააქციო კაპიტალის ღირებულებაა.
კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის დაფინანსების ვალის და სააქციო კაპიტალის კომბინაცია წარმოადგენს.
მიღება ინვესტიციაზე
კაპიტალზე დაბრუნება არის მოგების ოდენობა, რომელიც თქვენ მიიღებთ ბიზნესს ან პროექტს, ვიდრე ინვესტიციის ჩადების კაპიტალთან შედარებით. კომპანიის საინვესტიციო განაკვეთის დაბრუნების (კაპიტალზე დაბრუნება) თანაბარი უნდა იყოს ან გადააჭარბოს მისი დაფინანსების განაკვეთის დაბრუნების (კაპიტალის ღირებულება) ფირმის მოგების დასაფარად.
საპროცენტო და სხვა ხარჯები
კაპიტალის ღირებულების ერთი კომპონენტია ვალის დაფინანსების ღირებულება . მსხვილი ბიზნესისთვის, ვალები ჩვეულებრივ ნიშნავს სესხებს ან კორპორაციულ ობლიგაციებს. ძალიან მცირე კომპანიებისთვის, ვალი შეიძლება იყოს სავაჭრო კრედიტი . ან, ღირებულება ვალის არის საპროცენტო განაკვეთი კომპანია იხდის დავალიანება.
კაპიტალი და კაპიტალი
კაპიტალის ღირებულება მოიცავს სააქციო კაპიტალის დაფინანსებას, თუ თქვენს კომპანიაში ინვესტორებს ჰყავთ, რომლებიც კომპანიაში საკუთრების უფლების სანაცვლოდ ფულის მოგებას ითხოვენ. კაპიტალის ღირებულების გაანგარიშება უფრო რთულია, რადგან ინვესტორებს გააჩნიათ განსხვავებული მოთხოვნები ბანკის მიერ დაკისრებული საპროცენტო განაკვეთებთან შედარებით მათი ინვესტიციების დაბრუნების მიზნით.
კომპანიას შეუძლია კაპიტალის აქტივის ფასების მოდელით, ან CAPM- ის კაპიტალის სავარაუდო ღირებულება.
ეს ფორმულა ასეთია:
CAPM = რისკის უფასო განაკვეთი + (კომპანია ბეტა * რისკის პრემია)
სადაც რისკის უფასო კურსი 10-წლიანი სახელმწიფო ბონდის დაბრუნებას უკავშირდება. კომპანიის beta- ს გაანგარიშება შეიძლება ღირსეული სამუშაოების ჩათვლით, ამიტომ ზოგიერთი ანალიტიკოსი იყენებს ბაზარზე მიღებული ბეტა ნაცვლად. ბეტა ასახავს მოცემულ საფონდო ბირჟის ფასების არასტაბილურობას, ან მთლიანობაში ბაზარზე, და სტანდარტული და ცუდი 500 ინდექსის ბეტა ხშირად იყენებენ ბაზარზე ბეტა წარმოდგენას CAPM განტოლებისთვის 1-ის ღირებულებით.
რისკის პრემია შეფასებულია ბაზარზე საშუალო შემოსავლის მიღებით, რაც ანალიტიკოსები შესაძლოა მიახლოვდნენ S & P 500- ის დაბრუნების კურსის გამოყენებით, რის შედეგადაც გამოითვლება რისკის გარეშე. ეს უახლოვდება პრემიუმ ინვესტორებს ამ კომპანიის აქციაში ინვესტირების რისკის მოპოვებისთვის, 10 წლის საშეღავათო ბანკის უფრო უსაფრთხო, რისკის გარეშე.
ძალიან მცირე ფირმებისთვის კაპიტალის ღირებულება შეიძლება ბევრად უფრო მარტივია. არსებობს დადებითი და უარყოფითი მხარეები როგორც ვალის და სააქციო კაპიტალის დაფინანსების, რომ ნებისმიერი ბიზნეს მფლობელი უნდა განიხილოს სანამ დასძინა მათ კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურა .
რატომ არის დაფინანსება ასე მნიშვნელოვანი?
თუ კომპანიას ახალი მცენარეთა აშენება სურს, ახალი ტექნიკის შეძენა, ახალი პროდუქტების შექმნა და საინფორმაციო ტექნოლოგიების განახლება, საჭიროა ფული ან კაპიტალი ჰქონდეს. თითოეული ამ გადაწყვეტილებისთვის, ბიზნესის მფლობელი ან მთავარი ფინანსური ოფიცერი (CFO) უნდა გადაწყვიტოს, თუ ინვესტიციაზე მეტი ინვესტიცია კაპიტალის ღირებულებაა. სხვაგვარად რომ ვთქვათ, დაგეგმილი მოგება უნდა გადააჭარბოს იმ თანხას, რომელიც ინვესტირებას ახდენს პროექტში.
ბიზნეს მფლობელები გაკოტრებაში აღმოჩნდებიან, თუ ისინი არ ახორციელებენ ინვესტიციებს ახალ პროექტებში, სადაც კაპიტალზე დაბრუნებისას ინვესტიცია უფრო დიდია, ვიდრე ან კაპიტალის ღირებულების ტოლფასი იქნება მათი პროექტების დასაფინანსებლად. კაპიტალის ღირებულება არის თითქმის ყველა ბიზნეს გადაწყვეტილებაში ძირითადი ფაქტორი.
კაპიტალის საშუალო ღირებულება შეადგინა
მას შემდეგ, რაც ბიზნესის მფლობელს ესმის კაპიტალის ცნება და კაპიტალის ღირებულება, შემდეგი ნაბიჯი არის კაპიტალის კომპანიის საშუალო შეწონილი ღირებულება. თითოეული კაპიტალის კომპონენტი შეადგენს კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის გარკვეულ პროცენტს. კაპიტალის ნამდვილი ღირებულების მოსაწესრიგებლად, მფლობელმა უნდა გაამრავლოს კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურა თითოეული კომპონენტისთვის, ვალისა და კაპიტალისთვის, ამ კომპონენტის ღირებულებით და შეავსოს ორ ნაწილად.