არის თუ არა შიდა ანაზღაურებადი დაბრუნება ან წმინდა აწმყო ღირებულება?
რა არის დაბრუნების შიდა კურსი?
ფინანსურ ენაზე დაბრუნების შიდა განაკვეთი არის დისკონტის განაკვეთი (ან ფირმის კაპიტალის ღირებულება , რომელიც აიძულებს პროექტში არსებული ფულადი სახსრების შემოდინებას დღევანდელ საინვესტიციო თანასწორზე, რაც უდრის იმაში მდგომარეობს, პროექტს თანაბარი დოლარი დაუგროვდა $ 0. საკმაოდ დამაბნეველი.მე შემიძლია ასევე ვთქვა, რომ შიდა კურსის დაბრუნების მაჩვენებელი პროექტზე დაბრუნების განაკვეთის შეფასებაა.
ცხადია, დაბრუნების შიდა განაკვეთი უფრო რთული მეტრიკია, ვიდრე გაანგარიშება, ვიდრე წმინდა მიმდინარე ღირებულება. ერთად Excel ცხრილების, ეს არის მარტივი ფუნქცია. წარსულში, ფინანსური მენეჯერები უნდა გაანგარიშებინათ ეს პროცესი და შეცდომა, რომელიც ხანგრძლივი და რთული გაანგარიშება იყო.
პირველი, ინგლისურ ენაზე, რა არის შიდა კურსის დაბრუნება? მარტივად რომ ვთქვათ, პროექტის ღირებულების გამოხატვის გზაა დოლარის ოდენობის ნაცვლად პროცენტული პროცენტული მაჩვენებელი. ეს, როგორც წესი, სწორია, მაგრამ არსებობს გარკვეული გამონაკლისი, რომელიც შეცდომას გამოიწვევს.
შიდასახელმწიფოებრივი დაბრუნების გადაწყვეტილების წესი
თუ პროექტის IRR პროექტის ღირებულებაზე მეტია ან ტოლია პროექტის ღირებულება, მიიღოს პროექტი. თუმცა, თუ IRR ნაკლებია, ვიდრე პროექტის ღირებულების კაპიტალი, უარყოს პროექტი. რაციონალურია ის, რომ არასდროს არ გინდა, რომ მიიღოთ პროექტი თქვენს კომპანიაში, რომელიც ნაკლებ თანხას უბრუნებს, ვიდრე გადაიხდის ფულს ( კაპიტალის ღირებულება ).
ისევე, როგორც წმინდა დღევანდელი ღირებულება, უნდა განიხილო თუ არა თქვენ ეძებთ დამოუკიდებელ თუ ურთიერთგამომრიცხავ პროექტს. დამოუკიდებელი პროექტებისთვის, თუ IRR მეტია, ვიდრე კაპიტალის ღირებულება, მაშინ თქვენ მიიღებთ იმდენი პროექტების განხორციელებას, რაც თქვენს ბიუჯეტს საშუალებას აძლევს. ორმხრივად ექსკლუზიური პროექტებისთვის, თუ IRR მეტია კაპიტალის ღირებულებით, თქვენ მიიღებთ პროექტს. თუ კაპიტალის ღირებულება ნაკლებია, მაშინ უარყოფთ პროექტს.
შიდა შიდა განაკვეთის მაგალითი და რატომ არის წმინდა სადეპოზიტო ღირებულება უკეთესია
მოდით შევხედოთ მაგალითს ამ სტატიაში net მიმდინარე ღირებულება . პირველ რიგში, შეხედეთ პროექტს S. თქვენ ხედავთ, რომ როდესაც თქვენ გამოთვლით წმინდა ღირებულებას , და რადგან ეს არის ურთიერთგამომრიცხავი პროექტები, პროექტი S კარგავს. პროექტს L- ს მნიშვნელობა აქვს, ვიდრე პროექტს L- ს, ამიტომ ფირმა პროექტის პროექტს აირჩევს პროექტის S- ზე. თუმცა, თუ თქვენ იყენებთ ონლაინ კალკულატორს და ფულის ნაკადს ორი პროექტებისთვის, პროექტის S არის 14.489%.
ახლა მოდით შევხედოთ პროექტის L. Project L- ის პროექტი, რომელიც აირჩევთ ქსელის მიმდინარე ღირებულების კრიტერიუმებს, რადგან მისი წმინდა მიმდინარე ღირებულება შეადგენს 1,004.03 აშშ დოლარს, პროექტს S- ის ამჟამინდელი ღირებულება 788.20 დოლარით. კიდევ ერთხელ, თუ თქვენ იყენებთ ონლაინ კალკულატორს და ასევე პროექტს L- ის ფულადი ნაკადების მიწოდებაში, თქვენ მიიღებთ IRR- ს 13,549% -ის პროექტს.
IRR- ის გადაწყვეტილების კრიტერიუმების მიხედვით, პროექტის L ქვედა IRR და ფირმა აირჩევს პროექტის S.
რატომ ხდება კაპიტალური ბიუჯეტის ანალიზში შიდასახელმწიფოებრივი დაბრუნების და წმინდა მიმდინარე ღირებულების კრიტერიუმები განსხვავებულ პასუხებს? აქ ერთ-ერთი პრობლემაა კაპიტალური ბიუჯეტირების შიდა განაკვეთის დაბრუნების პრობლემა. თუ ფირმა ურთიერთშეთანხმების პროექტების ანალიზს ახდენს, IRR- სა და NPV- ს შეუძლია კონფლიქტის გადაწყვეტა. ეს ასევე მოხდება, თუ პროექტის საწყისი ფულადი ნაკადები უარყოფითია, გარდა თავდაპირველი ინვესტიციისა .
შემაჯამებელი
ყველაფერი მიუთითებს წმინდა დღევანდელი ღირებულების გადაწყვეტილების მეთოდით, რომელიც უფრო მაღალია დაბრუნების გადაწყვეტილების მეთოდის შიდა განაკვეთზე. ერთი ბოლო საკითხი, რომ ბიზნესის მფლობელები უნდა განიხილონ არის reinvestment განაკვეთი ვარაუდი. IRR ზოგჯერ არასწორია, რადგან იგი იძენს პროექტის ფულადი ნაკადების პროექტის რეაბილიტაცია პროექტის IRR.
თუმცა, დღევანდელი წმინდა ღირებულება პროექტში ფულადი სახსრების ნაკადების გადანაწილება ხდება კაპიტალის ღირებულების კაპიტალში, რომელიც სწორია.